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　　申银万国即日揭晓新股订价告诉称，乔治白品牌定位于时髦工作装，方向客户群为来自金融、电力、电信、邮政等行业的企事迹单元等。工作装行业蚁合度低，疏忽式料理和生计地区差别是现在的近况，中小企业占全豹行业比重约80%。上市公司里占有工作服团购生意的

　　囊括雅戈尔、希努尔、报喜鸟旗下宝鸟、凯诺科技、江苏阳光等，料理形式虽不尽相反，但还没有见到工作装生意暴露出色伸长的情状。申银万国觉得【BOB全站首页】，固然新墟市生长空间较大，但行业内跨越企业想要疾速伸长仍尚待岁月。

　　公司支出和净成本维系保守伸长，但行业特性决议了其料理性现款流情状欠安。公司生意关键分为工作装团购和品牌批发，11年支出差异为5。1亿元和7716万元。工作装团购由营销中间和代办署理商两个渠道合成，11年直营的营销中间进献4。8亿元支出，截止11岁终公有13个营销中间和6个代办署理商。

　　品牌批发生意是对工作装生意的合宜增补，分为直营和加盟商渠道，11岁终末端数目差异为48和156家。2012年一季报支出和净成本增速差异为33%和36%，伸长较保守，但且应收账款余额较高，招致料理性现款流净额为⑵519万元，预测公司中报事迹伸长20%*0%。

　　本次拟召募资本3。8亿元，实践召募5。67亿元，公司伸长稳定，预测合理代价区间为23⑵6元。本次召募资本将投资于营销收集建立和产能扩大等名目上，拟建立12个工作装营销中间和7个直营气象店施行气象揭示，并在河南营建洋装、衬衫消费基地。申银万国预测公司2012⑵014年完整摊薄的EPS差异为1。23/1。49/1。66元，将来3年净成本复合伸长率为16%。酌量到新股畅通性溢价，予以2012年19⑵1倍PE【BOB全站首页】，预测公司合理代价区间为23⑵6元。

 

       

 

 

 

 

 

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